(资料图片)

CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年20家上市银行AUM总额达138万亿元，同比增速10.0%，但呈现“大行放缓、其他银行提速”分化。国有大行AUM增速降至8.8%，而招商银行、浙商银行、浦发银行等股份行增速均超15%，其中招行非货币型基金占比升至8.6%，提升1.3个百分点。结构上，存款在AUM中占比回落至64.1%，而基金、保险等“其他资产”占比升至20.1%，反映居民资产配置持续多元化。

近期机构研报指出，招行凭借成熟的财富管理体系，在市场波动加大背景下，客户黏性与中收转化能力凸显。研报认为，AUM结构优化直接利好手续费收入增长，尤其基金代销和保险代理等轻资本业务占比提升，将增强盈利稳定性与估值支撑。

研报指出，招行在存款搬家趋势中最先受益，客户资金正从低收益存款转向多元金融产品，这不仅提升AUM增速质量，也强化其零售银行护城河。结合当前高股息 财富管理双属性，估值修复空间值得关注。